在期货市场中，期权是否自动行权是投资者需要关注的重要问题，其受到多种因素的综合影响。
首先是期权合约的类型。期权分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行权，而美式期权可以在到期日前的任何交易日行权。这一因素决定了期权自动行权的时间范围。对于欧式期权，如果到期时满足自动行权条件，就会在到期日自动行权；美式期权则在到期日前的合适时机可能触发自动行权。例如，某投资者持有一份美式股票期权，当股票价格在到期日前达到一个对投资者非常有利的价位时，就可能触发自动行权机制。
其次是期权的实虚值状态。实值期权是指具有内在价值的期权，即看涨期权的行权价格低于标的资产市场价格，或看跌期权的行权价格高于标的资产市场价格；虚值期权则相反，没有内在价值。一般来说，实值期权在到期时更有可能自动行权。比如，一份行权价格为50元的股票看涨期权，当到期时股票市场价格为60元，该期权处于实值状态，大概率会自动行权；若市场价格为40元，期权为虚值状态，通常不会自动行权。
再者是交易所的规则。不同的期货交易所对于期权自动行权有不同的规定。有些交易所规定，只要期权处于一定程度的实值状态，就会自动行权；而有些交易所则可能要求投资者主动申请行权。例如，上海期货交易所对于某些期权品种，会根据设定的实值标准自动处理行权事宜。
这些决定因素对投资者有着多方面的影响。从资金占用角度来看，如果期权自动行权，投资者可能需要准备相应的资金来履行合约。以买入看涨期权为例，行权后投资者需要支付资金买入标的资产，这就要求投资者提前做好资金规划。从风险控制方面考虑，若投资者不希望期权自动行权，但由于合约类型、实值状态或交易所规则导致行权，可能会使投资者面临超出预期的风险。比如，投资者持有看跌期权，原本预期标的资产价格下跌获利，但由于自动行权机制，在不合适的时机行权，可能导致亏损。
下面通过表格来对比不同因素对期权自动行权的影响及对投资者的影响：
决定因素 对期权自动行权的影响 对投资者的影响 期权合约类型 欧式期权到期日满足条件自动行权，美式期权到期日前合适时机可能行权 影响投资者行权时间选择和资金安排 期权实虚值状态 实值期权到期时更可能自动行权 实值行权可能带来收益或资金占用，虚值一般不行权避免损失 交易所规则 按交易所设定的实值标准或规定处理行权 投资者需了解规则，否则可能面临非预期行权风险投资者在参与期权交易时，必须充分了解这些决定因素及其影响，以便更好地制定投资策略，管理风险。
（：贺