专题：泡泡玛特LABUBU爆火
LABUBU太火爆。据封面新闻报道，6月13日，泡泡玛特旗下顶流IP——LABUBU怪味便利店系列即将在成都举办主题快闪活动。但由于其超高人气，预约票秒空后，已经有黄牛炒至500元，而原价仅为0.01元，预约资格瞬间变得一票难求。
近日，一个薄荷色初代LABUBU被拍出108万元天价，另一个棕色初代LABUBU被拍出82万元，相关话题迅速引起热议。在二手市场，原价99元的LABUBU盲盒隐藏款被炒至3000元，溢价超30倍。LABUBU从一个小小的潮玩一跃成为收藏市场的宠儿，在全球范围内掀起了文化狂潮。
6月12日，泡泡玛特（09992.HK）在盘中一度创下历史新高，股价冲高至283.40港元，但随后回落。截至当天收盘，公司报266.8港元/股，股价下跌了1.11%。
Labubu系列无疑是推动泡泡玛特业绩爆发的核心引擎。2024年财报显示，该IP所属的“THE MONSTERS”系列营收从3.68亿元飙升至30.4亿元，同比增长726.6%，相当于日均吸金820万元。
去年，泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。2024年，泡泡玛特在内地净增38家线下门店，门店总数增至401家，机器人商店新增110家，机器人商店总数增至2300家。线下门店收入38.3亿元，同比增长43.9%，机器人商店收入7.0亿元，同比增长26.4%。
近期，机构整体看好泡泡玛特未来走势。摩根士丹利将泡泡玛特的目标价从224港元调高至302港元，预测2025-2027年销售额年复合增长42%，海外收入占比将达65%。
德银在其报告中指出，基于海外市场毛利率提升及新品溢价（如Wacky Mart系列衍生品价格高出30%-185%），将泡泡玛特目标价从200港元大幅上调至303港元。
建银国际看好Labubu新盲盒系列“怪味便利店”的延续性，预计泡泡玛特2025年收入/盈利同比增72%/90%，目标价提至288港元。