（来源：半导体前线）
在AI芯片的激烈竞赛中，Google自研TPU正显露出挑战现有市场格局的巨大潜力。
摩根士丹利最新研报显示，Google自研AI芯片TPU（Tensor Processing Unit）供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许是Google准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期讯号。
该行基于供应链端的最新排查，将Google TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。
若Google TPU开启「外销」模式，将为其开启新的庞大收入来源。报告测算，每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为Google增加约130亿美元的收入。
根据大摩亚洲半导体分析师Charlie Chan监测，供应链端传出了明确的TPU订单增加讯号。基于此，大摩对未来的TPU供应量进行了修正：
2027年TPU产量预测：从先前的约300万块，大幅上调至约500万块，增幅高达约67%。
2028年TPU产量预测：从先前的约320万块，飙升至约700万块，增幅更是达到了惊人的120%。
报告指出，这意味着仅在2027至2028两年间，Google就将获得1,200万块TPU的供应，相较之下，过去4年总量仅为790万块。两年内的产量激增，预示着Google在AI硬件上的投入和布局正在以前所未有的速度扩张。
在此之前，市场对于Google是否会对外销售TPU的一大疑虑在于其供应能力。摩根士丹利在报告中也曾将「供应不确定性」列为关键的限制因素。
然而，最新的产量预测数据可能意味着「这瓶颈或将不再是问题」。报告分析认为，尽管大部分新增的TPU产量仍可能用于Google的自有业务和云平台（GCP）客户，但如此庞大的规模——两年1200万块——揭示了Google透过GCP销售更多TPU及将其作为独立产品进行销售的潜力。
这被解读为Google可能正在酝酿一个重要的策略转变：从TPU的「自产自用」模式，转向直接与市场上的AI芯片巨头竞争。
如果这项策略得以实施，Google将从一个AI芯片的消费者和服务提供商，转变为直接的硬件销售商，从而进入由少数巨头主导的高利润AI芯片市场。
对于市场而言，最核心的问题是：如果Google真的开始对外销售TPU，这将为公司带来多大的财务回报？
摩根士丹利在报告中给了一个极为诱人的量化测算。报告明确指出，这项潜在策略对Google的财务影响不容小觑：「每50万片TPU芯片的销售，可能在2027年为Google增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS）。」
这项数据为投资人提供了一个清晰的估算模型。如果Google的TPU外销策略得以实施并取得成功，即使只是销售其中一小部分产量，都将为公司贡献可观的收入和利润增长，从而可能重塑市场对谷歌的估值逻辑，并对现有AI芯片市场的竞争格局产生深远影响。