跨期套利与跨品种套利有何不同？

在期货市场中，跨期套利和跨品种套利是两种常见的套利策略，它们在多个方面存在显著差异。

跨期套利是指在同一期货品种的不同合约月份之间进行交易，利用不同合约月份之间的价差变动来获取利润。而跨品种套利则是在不同的期货品种之间建立头寸，通过不同品种之间相对价格的变化来盈利。

从交易对象来看，跨期套利主要围绕同一期货品种的不同月份合约。例如在大豆期货市场，投资者可能会同时买入近期合约，卖出远期合约，或者相反操作。而跨品种套利涉及不同的期货品种，像大豆和豆粕期货，由于豆粕是大豆的下游产品，它们的价格存在一定的关联，投资者可以利用这种关联进行套利操作。

在影响因素方面，跨期套利主要受仓储成本、持有成本、市场预期等因素影响。仓储成本是储存实物商品的费用，持有成本包括资金利息等。如果市场预期未来该商品供应增加，远期合约价格可能相对近期合约价格下降，从而为跨期套利提供机会。跨品种套利的影响因素更为复杂，除了各自品种的供需关系外，还受到产业链上下游关系、替代品竞争等因素影响。比如原油价格的波动会影响化工品期货价格，投资者可以根据原油和相关化工品期货之间的价格关系进行跨品种套利。

就风险特征而言，跨期套利的风险相对较小。因为同一品种的不同合约受相同的宏观经济因素和行业基本面影响，价格走势具有一定的相关性，价差波动相对较为稳定。跨品种套利的风险相对较大，由于不同品种的基本面情况差异较大，价格波动的不确定性更高。例如，突发的政策变化可能对某一品种的供需产生重大影响，导致跨品种套利的价差变动超出预期。

以下是两者的对比表格：

对比项目跨期套利跨品种套利交易对象同一期货品种不同月份合约不同期货品种影响因素仓储成本、持有成本、市场预期各自品种供需、产业链关系、替代品竞争风险特征相对较小，价差波动较稳定相对较大，价格波动不确定性高

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