高盛以20亿美元收购缓冲型ETF龙头Innovator 加码布局结构化收益产品

高盛集团将斥资20亿美元收购Innovator Capital Management，将这家发行相对新型交易所交易基金（ETF）的公司纳入麾下。此类ETF近年来引起华尔街的关注，也招致部分人士的批评。

总部位于伊利诺伊州Wheaton的Innovator旗下150多个ETF总计管理逾280亿美元的资产，该公司专注于区间收益型（defined-outcome） ETF —— 有时也被称为缓冲型ETF，这类产品限制投资者面临的下行风险，同时也对上行空前进行封顶，在希望保护客户资产的财务顾问中，颇受青睐。

“你能获得现成的平台和业绩记录，”高盛资产与财富管理全球主管Marc Nachmann在接受采访时表示。“他们已经有280亿美元，并在顾问群体中享有广泛的追随者。这种先发优势至关重要。”Innovator目前是位列First Trust之后的第二大缓冲型ETF提供方。

随着投资者寻求规避市场波动风险并在债券之外寻找替代收益选择，缓冲型ETF过去几年日益受到青睐。数据显示，今年投资者已向结构化收益产品（其中包括缓冲型ETF）注入了约114亿美元资金，其中约41亿美元流入了Innovator的产品。

自问世以来，此类产品受到了贝莱德等业内巨头的推崇，但也遭到了AQR在内的对冲基金的严厉批评，它们认为缓冲型基金和其他基于期权的产品与更简单的替代投资选项相比，收益更低，风险反而更大。

迄今为止，高盛资产管理公司进军缓冲型ETF领域的尝试并未获得热烈的反响，而收购Innovator或许有助于改善这一状况。该公司于今年1月和3月推出了三支美国大盘股缓冲型ETF，总共吸引了3600万美元资产。数据显示，该类别结构化收益型ETF的市场规模已从2024年底的不足600亿美元，增至目前的约760亿美元。