在经济繁荣期，投资者常常面临资产配置的抉择，其中黄金投资是否应减少是一个备受关注的问题。要探讨这个问题，我们需要先了解经济繁荣期的特征以及黄金的属性。
经济繁荣期通常表现为 GDP 增长强劲、企业盈利增加、失业率较低、消费者信心高涨等。在这样的环境下，风险资产如股票往往表现出色，因为企业的盈利增长会推动股价上升，吸引大量资金流入股票市场。同时，房地产市场也可能因为经济的繁荣而升温，投资者对房产的需求增加，房价可能会上涨。
黄金具有商品和货币的双重属性。从商品属性来看，它在工业和珠宝制造等领域有一定的需求；从货币属性来看，它是一种避险资产，在经济不稳定、通货膨胀、地缘政治风险等情况下，投资者会倾向于购买黄金来保值增值。
在经济繁荣期，由于市场风险偏好上升，投资者更愿意将资金投入到能带来较高回报的风险资产中，而黄金的避险需求相对下降。从历史数据来看，在经济繁荣的长周期内，黄金价格的涨幅往往不如股票等风险资产。例如，在 2003 - 2007 年全球经济繁荣期间，全球股市大幅上涨，而黄金价格虽然也有所上升，但涨幅明显低于股市。
然而，这并不意味着在经济繁荣期就一定要减少黄金投资。首先，经济繁荣期也并非没有风险。虽然整体经济形势向好，但可能存在局部的经济过热、资产泡沫等问题，一旦这些问题爆发，市场可能会出现大幅波动。黄金作为避险资产，可以在市场动荡时起到缓冲作用，降低投资组合的风险。其次，通货膨胀也是经济繁荣期可能面临的问题。即使经济增长强劲，物价也可能会随着需求的增加而上升。黄金具有抗通胀的特性，能够在一定程度上抵御通货膨胀对资产的侵蚀。
为了更直观地比较经济繁荣期不同资产的表现，以下是一个简单的表格：
资产类别 经济繁荣期优势 经济繁荣期劣势 股票 企业盈利增长推动股价上升，潜在回报高 市场波动大，存在系统性风险 房地产 需求增加，房价可能上涨 流动性较差，受政策影响大 黄金 避险、抗通胀 增值潜力相对风险资产可能较低投资者在经济繁荣期是否减少黄金投资，应根据自身的投资目标、风险承受能力和资产配置情况来决定。如果投资者追求高回报且风险承受能力较强，可以适当降低黄金在投资组合中的比例；如果投资者更注重资产的稳定性和保值功能，即使在经济繁荣期，也可以保留一定比例的黄金投资。
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