专题：2025分析师大会：资本市场“奥斯卡”启幕
11月28日，2025分析师大会暨第七届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典隆重召开。逾300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理、首席分析师齐聚上海，共同探讨中国资本市场的未来机遇。同时，第七届新浪财经金麒麟最佳分析师评选结果隆重揭晓。
第七届新浪财经金麒麟最佳分析师荣誉榜出炉，电子行业第一名被中泰证券获得，团队成员有王芳、杨旭、李雪峰、刘博文、洪嘉琳、丁贝渝、康丽侠。
中泰电子王芳：展望2026年供需紧张，存储超级大周期拉开帷幕
存储超级大周期，主流和利基价格全线上涨，预计26年维持供需偏紧的状态。本轮存储价格自25Q2开始上涨，25Q3涨幅扩大，受AI推理需求爆发的驱动，25Q4涨价幅度超预期，目前判断26年全年处于供需偏紧的状态。目前除了主流DRAM、NAND价格上涨外，利基存储DRAM、2D NAND（包括SLC、MLC NAND）和NOR Flash自25Q3全面涨价。存储超级大周期，驱动存储公司Q3开始盈利能力明显提升，预计随着后续继续涨价，盈利能力有望持续提升。
展望：AI驱动存储需求高涨，供需紧张或至2026年。①主流存储：受AI驱动，3大原厂展望服务器需求旺盛，消费电子需求稳定，AI PC与AI手机将贡献增量。DRAM新增产能有限，NAND扩产保守、主要通过制程升级增加供给，预计至2026年DRAM、NAND供给会持续紧缺。②利基存储：三大厂退出导致供给收缩，利基DRAM、SLC NAND等产能预计持续紧张，NOR Flash Q3开始也涨价。
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