在投资领域，黄金一直是备受关注的资产之一，很多投资者都希望通过长期投资黄金来实现资产的保值增值。那么，怎样评估黄金长期投资的回报率呢？
首先，要明确评估黄金长期投资回报率的核心指标。通常来说，黄金价格的涨幅是最直观的指标。投资者可以选取一个较长的时间段，比如10年、20年，对比该时间段起始和结束时的黄金价格，计算价格的涨幅比例。例如，20年前黄金价格为每盎司300美元，现在为每盎司1800美元，那么这20年黄金价格涨幅为（1800 - 300）÷ 300 × 100% = 500%。不过，仅看价格涨幅是不够全面的，还需要考虑通货膨胀因素。
通货膨胀会使货币的购买力下降，所以在评估黄金投资回报率时，需要将通货膨胀的影响剔除。可以参考消费者物价指数（CPI）来衡量通货膨胀率。假设在上述20年中，平均每年的通货膨胀率为3%，通过复利计算，20年的累计通货膨胀率约为80.6%。那么扣除通货膨胀后的黄金实际回报率就需要通过复杂的计算得出，大致思路是用名义回报率（价格涨幅）减去通货膨胀率的影响。
此外，还可以通过对比其他投资品种来评估黄金长期投资回报率。以下是一个简单的对比表格：
投资品种 20年平均年化回报率 黄金 假设为7% 股票 假设为10% 债券 假设为4%从这个表格中可以看出，与股票和债券相比，黄金的长期投资回报率处于中间水平。但需要注意的是，不同时间段和市场环境下，各投资品种的回报率会有较大波动。
黄金的供需关系也会对其长期投资回报率产生影响。从需求方面来看，黄金不仅有投资需求，还有首饰、工业等需求。当全球经济增长，首饰和工业需求增加时，会推动黄金价格上涨；而在经济不稳定时期，投资需求往往会大幅增加。从供给方面来看，黄金的开采量、央行的黄金储备政策等都会影响市场上的黄金供给量。如果供给增加而需求没有相应增长，黄金价格可能会受到抑制。
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