在股票交易市场中，理解股票撮合交易的本质及其对市场的作用至关重要。股票撮合交易是一种将买卖双方的委托进行配对成交的交易方式，是保障市场有序运行的核心机制。
股票撮合交易的含义可从其具体的运作流程来明晰。当投资者下达买卖股票的指令后，这些指令会被传送到交易系统。交易系统依据一定的原则，对买卖双方的指令进行匹配。在我国沪深两市，遵循“价格优先、时间优先”的原则。价格优先意味着较高价格的买入申报优先于较低价格的买入申报，较低价格的卖出申报优先于较高价格的卖出申报。时间优先则是在价格相同的情况下，先申报的买卖指令优先成交。
举例来说，某股票当前的价格是10元，投资者A以10.1元的价格申报买入100股，投资者B以10元的价格申报买入200股，按照价格优先原则，投资者A的买入申报会优先得到处理。若此时投资者C以9.9元的价格申报卖出150股，那么投资者A的部分买入申报（100股）和投资者C的卖出申报会优先成交。
股票撮合交易对市场有着多方面的影响。从积极方面来看，它提高了市场的流动性。由于交易系统能快速有效地匹配买卖双方的指令，使得股票能够在市场上较为顺畅地流通。投资者可以根据自己的需求随时买卖股票，这吸引了更多的投资者参与市场，进一步增加了市场的活跃度。
同时，股票撮合交易保证了市场的公平性。“价格优先、时间优先”的原则确保了所有投资者在交易过程中都遵循相同的规则，无论投资者的资金规模大小、身份地位如何，都按照统一的标准进行交易，避免了人为因素的干扰，为市场营造了一个公平竞争的环境。
然而，股票撮合交易也存在一定的局限性。在市场波动剧烈时，可能会出现交易延迟的情况。大量的买卖指令同时涌入交易系统，可能导致系统处理速度跟不上，使得投资者的指令不能及时成交，从而影响投资者的交易策略和收益。
为了更清晰地展示股票撮合交易的特点，以下通过表格进行对比：
特点 优点 局限性 价格优先 能使投资者以更有利的价格成交，提高资金使用效率 在极端行情下，可能导致价格过度波动 时间优先 保证交易的公平性，先申报者先成交 无法考虑投资者的特殊需求 整体机制 提高市场流动性和公平性 市场波动剧烈时可能出现交易延迟股票撮合交易是股票市场不可或缺的组成部分，它在保障市场公平、提高流动性的同时，也存在一些需要投资者关注的问题。投资者只有深入理解股票撮合交易的含义和影响，才能更好地制定交易策略，在股票市场中实现自己的投资目标。