在基金投资中，定投是一种常见且受欢迎的投资方式。很多投资者关心的一个关键问题是，怎样去挑选定投的合适时机，以及这个时机对投资收益会产生怎样的影响。
从市场估值角度来看，当市场整体估值处于较低水平时，往往是定投的好时机。一般可以通过市盈率（PE）和市净率（PB）等指标来衡量市场估值。以沪深300指数为例，当市盈率低于历史平均水平时，意味着市场可能被低估，此时开始定投，在未来市场估值回归正常甚至高估的过程中，投资者可能获得较好的收益。因为在低估值时买入，相同的资金可以买到更多的基金份额。相反，如果在市场估值处于高位时开始定投，后续市场回调的风险较大，可能会导致短期内投资收益不佳。
经济周期也是影响定投时机的重要因素。在经济衰退末期或复苏初期，宏观经济政策通常会趋于宽松，利率可能下降，企业盈利也有望逐步改善。此时开始定投基金，尤其是股票型基金，随着经济的复苏和企业盈利的增长，基金净值可能会随之上升，从而为投资者带来收益。而在经济过热阶段，市场可能存在泡沫，此时定投需要更加谨慎。
定投时机对投资收益的影响较为显著。以下通过一个简单的表格来对比不同时机开始定投的情况：
开始定投时机 市场情况 可能的收益情况 市场低估时 估值低，价格便宜 长期收益潜力大，成本摊薄效果好 市场高估时 估值高，价格贵 短期可能面临亏损，成本摊薄难度大 经济复苏初期 政策宽松，企业盈利改善 收益增长可能性高 经济过热时 市场泡沫大 风险较大，收益不确定性高此外，投资者还可以参考基金的历史业绩表现。如果一只基金在过去市场下跌时表现出较强的抗跌性，在市场上涨时又能跟随市场取得较好的涨幅，那么在合适的时机对其进行定投，可能会获得不错的收益。不过，需要注意的是，基金的历史业绩并不代表未来表现，只能作为参考。
在选择定投时机时，投资者还应结合自身的投资目标、风险承受能力等因素。如果是长期投资目标，如为子女教育或养老储备资金，那么可以适当淡化短期的市场波动，选择在市场相对平稳或低估时开始定投，并坚持长期投资。而如果投资期限较短，对收益的确定性要求较高，那么就需要更加谨慎地选择定投时机，尽量避免在市场高位入场。