股票杠杆的应用并非一蹴而就，而是经历了一个逐步发展的过程。其起源可以追溯到早期的金融市场发展阶段，不过真正开始广泛应用是在金融市场不断成熟和金融工具日益丰富的时期。
在早期，金融市场相对简单，交易方式和工具较少。随着经济的发展和金融创新的推进，股票杠杆开始慢慢崭露头角。在20世纪初，美国等发达国家的金融市场中，信用交易逐渐兴起，这可以看作是股票杠杆应用的早期形式。当时，投资者可以通过向券商借入资金来购买更多的股票，从而放大投资收益。随着时间的推移，金融机构不断完善相关的制度和风险管理措施，股票杠杆的应用范围也越来越广泛。
股票杠杆开始应用对市场产生了多方面的影响。从积极方面来看，首先，它提高了市场的流动性。杠杆交易使得投资者能够以较少的资金控制更大规模的资产，吸引了更多的投资者参与市场交易，增加了市场的交易量和活跃度。例如，原本资金有限的投资者可以借助杠杆进行股票投资，从而为市场注入更多的资金。
其次，股票杠杆促进了市场的价格发现功能。更多的投资者参与和交易活动的增加，使得市场信息能够更快速、更充分地反映在股票价格中，提高了市场的效率。不同投资者基于各自的分析和判断，通过杠杆交易表达对股票价格的预期，促使价格向其合理价值趋近。
然而，股票杠杆的应用也带来了一些负面影响。一方面，它加剧了市场的波动性。杠杆放大了投资者的收益，同时也放大了损失。当市场出现不利变化时，投资者的亏损可能会迅速扩大，甚至引发恐慌性抛售，导致市场价格大幅下跌。例如，在金融危机期间，大量使用高杠杆的投资者因资产价值缩水而被迫平仓，进一步加剧了市场的下跌幅度。
另一方面，股票杠杆增加了金融体系的风险。如果大量投资者过度依赖杠杆进行交易，一旦市场出现系统性风险，可能会引发连锁反应，威胁到金融机构的稳定和整个金融体系的安全。以下是股票杠杆应用对市场影响的对比表格：
影响类型 积极影响 消极影响 市场流动性 提高市场流动性，吸引更多资金 无明显直接消极影响 价格发现 促进价格发现，提高市场效率 无明显直接消极影响 市场波动性 无明显直接积极影响 加剧市场波动，引发恐慌抛售 金融体系风险 无明显直接积极影响 增加金融体系风险，可能引发连锁反应综上所述，股票杠杆的应用是金融市场发展的产物，它在带来一定积极作用的同时，也伴随着诸多风险。投资者和监管机构需要充分认识到这些影响，合理运用和监管股票杠杆，以维护市场的稳定和健康发展。