宁德时代：里昂予“跑赢大市”评级 385港元

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里昂首予宁德时代港股“高度确信跑赢大市”评级，目标价 385 港元，上调其利润率假设。

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【里昂首次给予宁德时代港股“高度确信跑赢大市”评级，目标价 385 港元】里昂发布报告，首次将宁德时代(03750.HK)评为高度确信跑赢大市，目标价定为 385 港元。其对宁德时代的估值延伸至 2026 财年，采用综合估值方式，其中电动车电池业务按预测 2026 财年企业价值对 EBITDA 的 13 倍进行估值，储能电池业务按预测 2026 财年企业价值对 EBITDA 的 12 倍进行估值等。该行提高了对宁德利润率的假设，将 2026 至 2027 年财年净利润预测上调 0.5 至 2%。该行指出，宁德时代的融资将助力公司拓展欧洲业务，为其在欧洲的新产能提供资本支出。宁德时代资产负债表上充裕的现金也会为未来电池技术研发提供充足资金，其中固态电池最受期待。