工银国际：香港市场改进空间与机遇：PE低

快讯摘要

2025 年 5 月 20 日香港举行新质生产力论坛，孙建岗分析港股市盈率低原因并提改进建议。

快讯正文

【2025 年 5 月 20 日，“香港新质生产力论坛之建设世界一流论坛”在港举行】2025 年 5 月 20 日，该论坛由中国国家行政学院工商专业同学会、香港智库主办，中银香港资产管理有限公司联合主办，在香港中银大厦举行。政商学界精英汇聚，围绕香港改革、创科融合等核心议题深入探讨，为香港建设全球一流献计献策。在“香港改革优化的优先事宜”主题圆桌论坛环节，工银国际控股有限公司副行政总裁孙建岗指出，2025 年以来香港表现强劲，但香港市场市盈率仅为十几倍，远低于美国的二十几倍。他分析此估值洼地的客观原因，一是地缘政治因素，二是港股市场深度不足，总市值仅为美国的 1/10 不到，且投资者结构差异显著。孙建岗认为香港仍有改进空间，需从监管机制、上市公司市值管理及金融产品创新协同发力。孙建岗建议，港交所继续优化上市机制，降低市场准入门槛，吸引更多企业上市，并在国内加强宣传推广。最后，他认为中概股回归和 AH 股上市是重要机遇，上市后需配套措施，如尽快将股票纳入不同指数，还表示降低印花税可吸引更多高频和量化基金，提升成交量和活跃度。