长城基金廖瀚博：积极寻找产业变化

回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。

长城基金廖瀚博认为，一季度科技领涨的核心逻辑在于技术进步驱动产业发展。具体来看，DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。

廖瀚博指出，经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。

“投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。”廖瀚博表示。

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