美国银行：维持亚马逊买入评级 AWS增速有望升至25%

美国银行分析师Justin Post及团队在拉斯维加斯出席re：Invent后更新了对亚马逊股票的观点。

在他看来，AWS此次最大的“变化”，是其与英伟达在未来Trainium硬件上的合作加深。他指出AWS已在开发Trainium 4，将使用英伟达的NVLink Fusion机架技术连接多种AI组件，使系统更快、更高效。

美国银行分析称，AWS内部会议反馈显示AI正在释放新的云需求。团队预计AWS的收入增速将从2025年Q3的20%加速至25%。

他们给出亚马逊收入预测：

2025年：7160亿美元

2026年：8010亿美元

2027年：8850亿美元

每股收益（EPS）预测：

2025年：7.25美元

2026年：7.75美元

2027年：9.28美元

该行维持亚马逊买入评级，目标价303美元。

分析师指出潜在风险包括：来自线下与本地零售商的竞争加剧；AWS客户成本优化影响收入与利润；对第三方市场的监管压力。此外，亚马逊股价过去曾因利润率变化而大幅波动，未来在经济不确定性情况下波动可能加剧。