在投资领域，资产组合的合理配置至关重要，而黄金作为一种特殊的资产，在其中扮演着重要角色。那么，它是如何对资产组合起到风险分散作用的呢？
首先，黄金具有避险属性。当金融市场出现动荡，如股票市场大幅下跌、货币贬值等情况时，投资者往往会将资金转向黄金。因为黄金的价值相对稳定，它不依赖于任何国家的信用，是一种独立的资产。例如，在2008年全球金融危机期间，股票市场遭受重创，许多股票价格暴跌，但黄金价格却逆势上涨。这是因为投资者为了规避风险，纷纷买入黄金，使得黄金成为了资金的避风港。在资产组合中配置一定比例的黄金，可以在市场不稳定时，减少整个资产组合的损失，起到稳定资产价值的作用。
其次，黄金与其他资产的相关性较低。相关性是衡量两种资产价格变动关系的指标。如果两种资产的相关性高，那么它们的价格往往会同时上涨或下跌；而相关性低的资产，其价格变动相对独立。一般来说，黄金与股票、债券等传统资产的相关性较低。以股票为例，股票价格通常受到公司业绩、宏观经济环境等多种因素的影响，而黄金价格则更多地受到全球政治经济形势、地缘政治冲突等因素的影响。因此，在资产组合中加入黄金，可以使资产组合更加多元化。当股票市场表现不佳时，黄金可能会有较好的表现，从而平衡整个资产组合的收益。
为了更直观地说明黄金在资产组合中的风险分散作用，我们来看一个简单的例子。假设有一个资产组合，初始时全部投资于股票。在市场正常情况下，股票可能会带来较高的收益，但当市场出现大幅下跌时，资产组合的价值也会大幅缩水。现在，我们将资产组合中的一部分资金配置到黄金上。以下是不同市场情况下两种资产组合的表现对比：
市场情况 全部投资股票的资产组合收益 配置部分黄金的资产组合收益 市场上涨 20% 15%（股票收益高，但黄金可能涨幅小） 市场下跌 -30% -15%（黄金起到一定的缓冲作用）从这个例子可以看出，配置黄金虽然在市场上涨时可能会降低一定的收益，但在市场下跌时，可以显著减少资产组合的损失，从而降低整个资产组合的风险。
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