金融期货和商品期货是期货市场的两大重要类别，它们在多个方面存在显著差异。
从交易标的来看，商品期货的交易对象是实物商品，涵盖了农产品（如大豆、小麦）、金属（如黄金、铜）以及能源（如原油、天然气）等。这些实物商品具有可感知的物理形态，其价格波动往往受到供求关系、气候条件、地缘政治等因素的影响。例如，大豆的产量会受到种植季节天气状况的影响，若遭遇干旱或洪涝灾害，产量下降，价格可能上涨。而金融期货的交易标的则是金融工具或金融指标，像股票指数、利率、汇率等。以股票指数期货为例，它反映的是整个股票市场的表现，其价格变动与宏观经济形势、上市公司业绩、货币政策等密切相关。
在交割方式上，商品期货大多采用实物交割。当期货合约到期时，交易双方需要按照合约规定的质量、数量和地点进行实物商品的交付。比如，黄金期货合约到期后，卖方要交付符合规定标准的黄金，买方则支付相应的货款。这就要求交易双方具备一定的仓储、运输等条件。而金融期货主要采用现金交割。由于金融期货的标的是无形的金融工具或指标，无法进行实物交付，所以在合约到期时，根据合约价格与到期时的市场价格之差，通过现金结算来完成交易。例如，沪深 300 股指期货合约到期时，交易双方根据合约价格与沪深 300 指数的差值进行现金结算。
市场参与者方面，商品期货市场吸引了众多与实物商品生产、加工、贸易相关的企业和投资者。这些企业参与期货交易的主要目的是套期保值，规避商品价格波动带来的风险。例如，农产品加工企业为了锁定原材料成本，会在期货市场买入相应的农产品期货合约。而金融期货市场的参与者则更多是金融机构、投资基金和专业投资者。他们利用金融期货进行资产配置、风险管理和投机交易。例如，基金公司会通过投资股票指数期货来调整投资组合的风险和收益。
价格波动的影响因素也有所不同。商品期货价格主要受商品本身的供求关系影响，同时也会受到生产成本、季节性因素等的制约。例如，原油期货价格会受到全球原油产量、库存水平以及炼油厂开工率等因素的影响。金融期货价格则更多地受到宏观经济数据、货币政策、财政政策等因素的影响。例如，央行调整利率会直接影响利率期货的价格，而宏观经济数据的好坏会对股票指数期货价格产生重要影响。
为了更清晰地对比两者的差异，以下是一个简单的表格：
对比项目 商品期货 金融期货 交易标的 实物商品 金融工具或金融指标 交割方式 实物交割为主 现金交割为主 市场参与者 商品生产、加工、贸易企业及投资者 金融机构、投资基金和专业投资者 价格影响因素 商品供求、生产成本、季节性等 宏观经济数据、货币政策、财政政策等本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担